药企毛利高净利低　销售费用占成本大头

　　郭凡礼则表示，导致药价虚高的主要环节涉及到出厂价。“零售价和出厂价之间的差异主要是经销商代理的收益，由于药品零售价格遭遇政府强制压价，为保证中间代理商和渠道商的利益，企业因此虚报出厂价”。

　　郭凡礼在接受采访时表示，医药企业的高利润率表明市场价与成本价之间有较大差距，此次调查将推动发改委调整药品价格。

　　但对于此次发改委调查药企生产成本，记者以投资者身份致电上海凯宝董秘办时，公司工作人员告诉记者，“这不会对公司的生产业绩产生影响”。这只是一个普遍的调查，并不是针对某家公司的调查。至于对发改委此次调查的目的，上述工作人员称并不知情，要看未来的情况。

　　药企毛利净利两重天

　　销售费用成“黑洞”

　　记者通过Wind数据库发现，尽管药企的毛利率很高，这些公司的净利率却是另外一个水平。Wind数据显示，今年1月至3月，有83家药企的净利率在10%以下，净利率高于30%的药企仅有20家。例如益佰制药的毛利率高达80%，但净利率却仅为8.49%。

　　之所以出现这样的差别，一位长期跟踪医药行业的分析师告诉记者：“除了成本之外，公司的三费也值得关注。”这三费指的是，销售费用、管理费用和财务费用，这在计算公司毛利率时，并不包括在内。

　　而记者在浏览公司年报时发现，相比公司营业成本，销售费用才是“大头”，一些公司的销售费用甚至超过成本支出。而上述分析师告诉记者，一些药企会向医院和医生提供回扣，而回扣大部分公司将之计入到销售费用之中。

　　“在一款药品的零售价里面，一般企业得到30%，流通渠道占30%，医院占40%。”上述分析师向记者表示。

　　而据Wind数据统计，去年，176家上市药企的营业成本总和为3474亿元，而销售费用达591亿元。此外，记者计算发现，包括恒瑞医药、益佰制药、上海凯宝在内的24家上市药企的销售费用远远高于公司的营业成本。

　　例如恒瑞医药去年的营业收入为54.3亿元，营业成本为8.7亿元，而销售费用高达23.3亿元，销售费用比营业成本高出14亿元之多。此外，记者在公司年报中发现，公司的销售费用主要分为市场费用、折旧及摊销、运输费、差旅费、股权激励费用和其他类项，而市场费用则是公司销售费用的大头，为21亿元。

　　而益佰制药去年的营业收入为22.52亿元，营业成本仅为4.17亿元，但公司的销售费用却高达12.48亿元，比营业成本高出近8.3亿元。相比恒瑞医药，益佰制药的对销售费用的分类更多，包括职工薪酬、折旧费、办公费、差旅费、运杂费、广告费、会议费、业务招待费、开发费、培训费、通讯费等，而差旅费、办公费和会议费的金额都在亿元以上，其中差旅费为4亿元。

　　此外，长春高新、康缘药业、红日药业、舒泰神、康恩贝、以岭药业、佐力药业、汉森制药等多家公司的销售费用也高于营业成本的额度也在亿元以上。